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俄罗斯银行收紧卢布流动性油金卢布齐好齐衰dd-【新闻】

发布时间:2021-04-10 09:55:44 阅读: 来源:货车厂家

俄罗斯银行收紧卢布流动性 油金卢布齐好齐衰

银行收紧卢布流动性,油金卢布齐见底?

油市向来是阴谋论的温床,过去数月,市场一直流传着两种说法,一为美国与沙特阿拉伯合谋推低油价,矛头直指俄罗斯;一为沙特全力捍卫市场,誓把威胁其主导地位的美国对手赶出油市。

两项传闻不一定自相矛盾,但二种情境要“和平共存”,油价跌势必须既能重挫俄罗斯,又不致摧毁美国页岩油气业,从而大拖山姆大叔能源独立后腿。“操控”价格若能如此得心应手,世上还有什么难事?

阴谋论不信则无

随着油价跌势“失控”,市场又传出第三种说法,指沙特真正目标乃中东地缘劲敌伊朗,放任油价下滑令德黑兰、莫斯科同受重创,符合美国和沙特阿拉伯利益。按照此一论调,花旗油企被迫减产对沙特虽大有好处,但只属“小菜”一碟,美味可口却非策略重点。

这数大传闻,因应持份者(美国、俄罗斯、沙特阿拉伯)在油价变动中的处境而此落彼起,信则有不信则无。

油国“博弈”,市场大有想像空间;油价暴泻触发的资产波动,何尝不引人入胜?卢布汇价两个月剧挫四成,不少对冲基金一次翻身,上周已详细表述。然而,毕竟“道听途说”,跟操盘者现身说法大有分别。老毕视油价大跌为低吸油股良机,亲自进场的得失苦乐,自有不少地方可与读者分享。沽空卢布这场“盛宴”,个人并未亲身参与(十余年前持有励晶太平洋只属曲线押注俄国资产),所见所闻自然谈不上“传神”。

深觉不足之余,在内地《21世纪经济报道》看到一篇以《操盘手自述:我如何沽空卢布》为题的长文。操盘人即是操盘人,经验之谈,大可一字记之:“到!”

此君名张刚,乃美国一家规模8亿美元对冲基金的外汇交易主管,基金名称却未见公开。读毕全文,个人认为有三大重点,既具一引价值,将之与老毕自己的观点相印证,该能收相辅相成之效。

操盘人现身说法

一、11月以来,金融市场流行一种沽空卢布的套利游戏,炒家从投资银行借来大量欧元,兑换成卢布再进行沽空。这种操作的好处是,炒家能够同时押注欧元与卢布贬值,让套利者双重得益。

在投资者的认知里,套利交易(carry trades)指的是借入低息货币,以此作本钱押注息率和升值潜力较高的资产,期望“财息兼收”。

张刚所说的卢布套利交易,代入传统套利交易的模式,完全不合逻辑。沽空涉及杠杆融资,以卢布双位数的借贷成本,借入欧元换成卢布再进行沽空,如何“套息”?炒家若非深信卢布必“崩溃”无疑,怎能如此有恃无恐?

二、投机者找到新的沽空卢布策略,利用黑池(dark pools)交易,以大量资金击穿卢布某个重要技术支持位,引发按预设程式操作的高频交易(HFT)跟风做空卢布,触发俄币更大幅度的暴挫。

黑池是撮合匿名大额买卖的平台,交易对手、价格、交投量一概不对外公开,亦不用向交易所提供买卖详情,监管机构也难以掌握黑池的交易对手和规模。谁是卢布疯跌的真正“黑手”,更显耐人寻味。

黑池与高频交易纵非卢布“崩溃”元凶,推波助澜之嫌,肯定水洗难清。这种带有人为因素的结果,令围绕卢布的阴谋论更有条件自我实现。对冲基金“感觉良好”,加大杠杆赌单边者遂陆续有来。

三、炒家的如意算盘,很快便碰钉。卢布上周短暂跌穿80兑1美元后,有银行拒绝向对冲基金提供沽空卢布的杠杆融资额度,还要求尽快偿还贷款。张刚透露,他通过10倍杠杆沽空卢布,但同行中不乏以50至100倍杠杆大赌卢布贬值之辈。老毕一想,杠杆比率50至100倍,意味炒家只有1%至2% 缓冲。以卢布吓跑众多“殷实商家”的惊人波幅,俄币轻微反弹,已足把炒家挟个半死。银行“适时”收紧卢布流动性,孤注一掷赌单边的投机者能不“爆仓”?

油金卢布齐好齐衰

《21世纪经济报道》提及的卢布喘稳迹象,令老毕想到两件事:

一、纽约期油(WTI)虽未脱低位挣扎格局,但2月合约RSI已回升,空方恐怕难再予取予携。

二、与油价相似,金价近日千二美元关口屡试不破,多空胜负未分。然而,上周三、四两个交易日,纽交所上市金矿股ETF(代号GDX)连续两天涨逾半成,明显跑赢实金,情况罕见。

油价、卢布、金价(盛传俄罗斯沽金救市)之间大有关连,齐好齐衰,三者同一时间出现见底迹象,假期在即,炒家敢坐货过年吗?此注怎押,不言自明了吧?

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